Faktor-Faktor yang Memengaruhi Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (Ipo) di Bursa Efek Indonesia

Karina Cornelia, Jubaedah Jubaedah, Ni Putu Eka Widiastuti

Abstract


This study aims to analyze the determinant factors on underpricing of company stock doing Initial Public Offering (IPO) in Indonesia Stocks Exchange.The data used in this study is a secondary data that collected by using proportional random sampling method in company which performed initial public offering period 2010-2018. This study used multiple regression for data analysis. The results of this research shows Financial Leverage, Profitability, Underwriter’s Reputation, Company Age, Intended use of Funds, Company Size, Market Condition,BI Rate and Inflation with significancy (α = 5%), simultaneously effect onunderpricing. Partially, Profitability, Underwriter’s Reputation, Company Size and Inflation  negatively related tounderpricing, while Financial Leverage, Company Age, Intended use of Funds, Market Condition and BI Rate didn’t significantly effect on underpricing of company stock doing Initial Public Offering (IPO) in Indonesia Stocks Exchange.

Keywords: Underpricing, Financial Leverage, Profitability

                                                                       

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi Underpricing saham pada Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Teknik sampling yang digunakan adalah proporsional random sampling dengan populasi penelitian perusahaan yang melakukan Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2018. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan model regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel Financial Leverage, Profitabilitas, Reputasi Penjamin Emisi, Umur Perusahaan, Tujuan Penggunaan Dana, Ukuran Perusahaan, Kondisi Pasar, BI Rate dan Inflasi berpengaruh terhadap underpricing. Sedangkan secara parsial Variabel Reputasi Penjamin Emisi, Ukuran Perusahaan, Kondisi Pasar, dan BI Rate terbukti berpengaruh secara signifikan dengan arah negatif terhadap underpricing dan Variabel Financial Leverage, Profitabilitas, Umur Perusahaan, Tujuan Penggunaan Dana dan Inflasi terbukti tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap underpricing.

Kata Kunci: Underpricing, Financial Leverage (DER), Profitabilitas (ROA)


Full Text:

PDF

References


Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Mediasoft Indonesia.

Bursa Efek Indonesia. 2016. Proses Go Public (Go Public Process). https://gopublic.idx.co.id/.

Darmadji T, Fakhruddin HM. 2015. Pasar Modal di Indonesia. Jakarta (ID), Salemba Empat.

e-Bursa. e-Bursa.com. 2018. Kinerja Saham IPO. From https://www.e-bursa.com/.

Emilia, Sulaiman, Lucky & Sembel, Roy. 2008. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Initial Return 1 Hari, Return 1 Bulan, dan Pengaruh Terhadap Return 1 Tahun Setelah IPO. Journal of Applied Finance and Accounting, Vol. 1 No.1 :116-140.

Fadila A, Hamzah MZ & Sihombing P. 2015. Determinants Factor Analysys of Underpricing on Initial Public Offering at Indonesia Stock Exchange. Business and Entrepreneurial Review. 15(1): 21-32.

Ghozali I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Semarang (ID): Badan Penerbit Fakultas Ekonomi (BPFE).

Jogiyanto, 2013, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi 7, Yogyakarta: BPFE.

Kartika, GAS & I Made PDP. 2017. Faktor-Faktor Underpricing Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.19.3 Juni 2017.

Kim Jeong Bon, Itzhak Krinsky and Jason Lee. 1993. Motives for Going Public and

Underpricing: New Findings from Korea. Journal of Business Financial and

Accounting. January. p. 195-211

Kim, Keneth, A. and Hyun Shan Shin. 2001. The Underpricing of Seasoned Equity

Offerings: 1983-1998.

Kristiantari, I Dewa Ayu. 2013. Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Underpricing Saham pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika. 2(2): 785–811.

Marofen R, Khairunnisa. 2015. The Influence of Underwriter’s Reputation, Listing Delay, Firm Age, Profitability, And Financial Leverage To Underpricing of Initial Public Offering (IPO). e-Proceeding of Management. 2(1): 289-296.

Martani, Dwi. 2003. Pengaruh Informasi Selama Proses Penawaran terhadap Initial Return Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Jakarta dari tahun 1990-2000. Simposium Nasional Akuntansi VI.

Mayasari, Triya, Yusuf Yulianto, Agung (2018). Pengaruh Return On Equity,Net Profit Margin, Ukuran Perusahaan Terhadap Underpricing. Jurnal Kajian Akuntansi.

Mukri, S.G.; Aji, A.M.; Yunus, N.R. "Implementation of Religious Education in the Constitution of the Republic of Indonesia," Salam: Sosial dan Budaya Syar-i, Volume 3 No. 3 (2016).

Mukri, S.G.; Aji, A.M.; Yunus, N.R. Relation of Religion, Economy, and Constitution In The Structure of State Life, STAATSRECHT: Indonesian Constitutional Law Journal, Volume 1, No. 1. (2017)

Nadia, Riska dan Rulfah M.Daud. 2017. Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Initial Return Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), Volume 2, Nomor 3, Aceh.

Nurazizah, N.D & Majidah. 2019. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing pada saat Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen Ekonomi & Akuntansi) Volume 3 No.3 Sepetember –Desember 2019.

Rachmadhanto, DT & Raharja. 2014. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan dan Kondisi Ekonomi Makro terhadap Tingkat Underpricing saat Penawaran Saham Umum Perdana. Diponegoro Journal of Accounting. 3(4): 1-12.

Ramadana, Sri Winarsih. 2018. Beberapa Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Inspirasi Manajemen dan Kewirausahaan Vol.2 No.2 September 2018.

Retnowati, Eka. 2013. Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di Indonesia. Accounting Analysis Journal, Vol. 2 No.2: 182-190

Sugiyono. 2010. Statistika untuk Penelitian. Bandung (ID): Alfabeta.

Thoriq KN, Hartoyo S & Sasongko H. 2018. The Internal and External Factors Influencing the Underpricing of IPO in The Indonesian Stock Exchange. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis. 4(1): 19-31.

Wareza, Monica. Rekor! Dalam Setahun Lebih 50 Perusahaan IPO pada 2018, https://www.cnbcindonesia.com/.

Witjaksono, Lydia Soeryadjaya. 2012. Analisis Faktor– Faktor Keuangan yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2002-2010. Berkala Ilmiah Mahasiswa Akuntansi. 1(1): 33-37.

Yolana C & Martani D. 2005. Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di BEJ tahun 1994- 2001. Simposium Nasional Akutansi VII Solo. 538-553

Yunus, N.R.; Anggraeni, RR Dewi.; Rezki, Annissa. "The Application of Legal Policy Theory and its relationship with Rechtsidee Theory to realize Welfare State," 'Adalah, Volume 3, No. 1 (2019)




DOI: https://doi.org/10.15408/sjsbs.v8i4.21724 Abstract - 0 PDF - 0

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.