Determinants of Profitability of Islamic Stocks: The Case of Jakarta Islamic Index (JII)
Abstract
Abstract. This study aims to analyze the determinants of profitability of Islamic stocks using the case of Jakarta Islamic Index member companies in 2019-2023. The profitability as reflected in Rate of Return on Assets (ROA) of Jakarta Islamic Index (JII) member companies constantly fluctuates but, on average, decreases in 2023. It analyzes the influence of Total Asset Turnover (TATO), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), and Debt Ratio (DR) on ROA. Secondary data obtained from the Indonesian Stock Exchange were analysed using the multiple linear regression method. It found that simultaneously, the independent variables of TATO, NPM, CR, and DR significantly affected the. Meanwhile, the TATO and NPM variables partially have a significant effect on ROA, while the CR and DR variables have no effect. To increase profitability, companies should maximize TATO and NPM while achieving asset efficiency, control costs, and manage debt wisely.
Abstrak. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis determinan profitabilitas saham syariah menggunakan studi kasus perusahaan anggota Jakarta Islamic Index tahun 2019-2023. Profitabilitas yang tercermin pada Rate of Return on Assets (ROA) perusahaan anggota Jakarta Islamic Index (JII) selalu berfluktuasi namun rata-rata mengalami penurunan pada 2023. Studi ini menganalisis pengaruh Total Asset Turnover (TATO), Net Profit Margin (NPM) ), Current Ratio (CR), dan Debt Ratio (DR) terhadap ROA. Data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dianalisis dengan menggunakan metode regresi linier berganda. Temuan menunjukkan bahwa secara simultan variabel independen TATO, NPM, CR, dan DR berpengaruh secara signifikan. Sedangkan variabel TATO dan NPM secara parsial berpengaruh signifikan terhadap ROA, sedangkan variabel CR dan DR tidak berpengaruh. Untuk meningkatkan profitabilitas, perusahaan sebaiknya memaksimalkan TATO dan NPM dengan tetap melakukan efisiensi aset, mengendalikan biaya, dan mengelola utang dengan bijak.
Keywords
References
Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (Cet. Pertama). Mediasoft Indonesia.
Darmawan. (2020). Dasar-Dasar Memahami Rasio Dan Laporan Keuangan. UNY Press.
Dede, H., & Mulyono, J. (2019). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas Dan Rentabilitas Terhadap Harga Saham (Studi Pada Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estate Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Ilmiah Manajemen Keuangan Universitas Pelita Bangsa, 1–14.
Ekananda, M. (2019). Ekonometrika Dasar Untuk Penelitian Dibidang Ekonomi, Sosial Dan Bisnis (ed. 2.). Mitra Wacana Media.
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan (Cet. 4.). Alfa Beta.
Fraser, L. M., & Ormiston, A. (2018). Memahami Laporan Keuangan (Cetakan 1). Indeks Jakarta.
Gautama, F. A. J., & Hapsari, D. W. (2016). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Total Assets Turnover (TATO), Dan Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Pertumbuhan Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). E-Proceeding of Management, 3(1), 387–393.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23 (Cet. 8). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2015). Dasar-Dasar Ekonometrika Buku 1 Edisi 5 (Basic Econometrics) (ed. 5). Salemba Empat.
Hantono. (2017). Konsep Analisa Laporan Keuangan Dengan Pendekatan Rasio Dan SPSS (Cetakan Pe). Deepublish.
Heikal, M., Khaddafi, M., & Ummah, A. (2014). Influence Analysis of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt To Equity Ratio (DER), and current ratio (CR), Against Corporate Profit Growth In Automotive In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences. https://doi.org/10.6007/ijarbss/v4-i12/1331
Indriyani, I., Panjaitan, F., & Yenfi. (2017). Analisis Pengaruh Current Ratio Dan Total Asset Turnover Terhadap Return On Asset (Studi Kasus Pada PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) Cabang Pangkalbalam). Jurnal Imliah Akuntansi Bisnis & Keuangan, 10(02), 7–19.
Indriyani, W. W., & Mudjijah, S. (2022). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover dan Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 19(2), 317–324. https://doi.org/10.29264/jakt.v19i2.11084
Kariyoto. (2017). Analisa Laporan Keuangan (Cetakan 1). Universitas Brawijaya Press.
Kasmir. (2016). Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya (Edisi Revisi). RajaGrafindo Persada.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Cetakan 11). Rajawali Pers.
Khassanah F. N. (2021). Pengaruh Total Assets Turnover Dan Current Ratio Terhadap Return on Assets Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(2), 106–122.
Raharjo, B. (2005). Laporan Keuangan Perusahaan (Cet. 2). Gajah Mada University Press.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Alfabeta.
Widarjono, A. (2007). Ekonometrika: Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi dan Bisnis (2nd ed.). Ekonesia.
Widodo, A. (2019). Analisis Pengaruh Current Ratio (Cr), Total Asset Turnover (Tato), Dan Debt To Asset Ratio (Dar) Terhadap Return on Asset (Roa), Serta Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan. Jimf (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 1(2), 87–112. https://doi.org/10.32493/frkm.v1i2.2542
https://idx.co.id/id. Diakses pada 19 November 2022.
DOI: 10.15408/aiq.v15i2.30894
Refbacks
